Çok teşekkür ederim Bayram. 🙏🙏🙏Evet gayet güzel geçti. 👋👋👋

Başta Gazi Mustafa Kemal Atatürk ve silah arkadaşları olmak üzere, Kurtuluş Savaşı’mızın tüm kahramanlarını rahmet ve minnetle anıyorum. Tarih boyunca bağımsızlığına ve özgürlüğüne düşkün olmuş olan aziz milletimizin #30AgustosZaferBayramı kutlu olsun. 🇹🇷🇹🇷🇹🇷

Yüksek faiz ortamı sebebiyle ticari kredilerin büyüme hızı %21,3 ile son 6 ayın en düşüğüne geriledi. Tüketici kredilerinde büyüme hızı %30,8 oldu. Ortalama faiz oranları; İhtiyaç kredilerinde %73,68, ticari kredilerde %60,34, taşıt kredilerinde %52,13, konut kredilerinde %43,56.

#NVDIA, beklenti üzerinde kazanç açıklamasına rağmen daha önceki astronomik getirilerin altında kalması, yeni Blackwell çipi ile ilgili üretim sorunları ve yapay zekaya yatırım yapmanın maliyetli oluşu sebebiyle düşüş yaşadı. 90 $ dip destek, 140 $ ana direnç seviyeleri. Y.T.D.

Ağustos ayında enflasyon oranı; TÜİK verilerine göre aylık %2,47 ve yıllık bazda %51,97 oldu. ENAG verilerine göre ise aylık enflasyon %3,47 ve yıllık olarak %90,35 olarak gerçekleşti. TÜİK’e göre Yİ-ÜFE ise aylıkta %1,68 ve yıllıkta %35,75 oldu.

TÜİK verilerine göre yıllık enflasyon oranının %50’ye yakınlaşması, cari olarak %50 olan politika faizinin gelecek aylardan itibaren düşürülmesi yönünde TCMB üzerindeki baskıları artıracaktır. 2025’den önceki bir faiz düşüşü enflasyonla mücadeleyi sekteye uğratabilir.

FED’in 18 Eylül toplantısında faizleri 25 baz puan düşürmesi büyük oranda kesin. Fakat 50 baz puanlık bir indirim yapıp yapmayacağı Cuma günkü Ağustos ayı tarım dışı istihdam verisine göre belli olacak. Eğer gerçekleşme 164K’nın önemli oranda altında kalırsa bu ihtimal artar.

Piyasalar 25 baz puanlık faiz indirimini satın aldığı için 18 Eylül’de 50 baz puanlık bir indirim yapılmazsa #DXY karşıtı enstrümanlarda özellikle de #ons #altın da düşüş bekliyorum. Söz konusu tarihte volatililitenin yüksek olacağı kesin.

Fakat majör merkez bankaları faiz indirim sürecine girdiği için Ons varlıkları yükseliş trendine girdi. Bu nedenle benim stratejimde (ceteris paribus), 2025-2027 döngüsünde düşüşler kademeli alım fırsatıdır. Bu kripto ve diğer #DXY karşıtı enstrümanlar içinde geçerlidir.

ABD tarım dışı istihdam verilerinin beklentilerin altında kalması (165K beklentiye karşılık 142K gelmesi), resesyon fiyatlamasını tekrardan gündeme taşıdı. FED’in 18 Eylül’de alacağı aksiyon, vadeli piyasada %70 ihtimal olarak 25 baz puan faiz indirimi olarak değerlendiriliyor.

Jannet Yellen, kırmızı ışıkların yandığını görmüyorum diyerek ekonominin tam istihdamdan uzaklaşmadığını belirtiyor. Yellen, FED’e resesyon riskini şimdilik kaydıyla by-pass ederek 25 baz puanlık bir indirimden daha fazla bir düşüş yapmaması yönünde zımni olarak mesaj veriyor.

Fitch’in Türkiye’nin kredi notunu BB- seviyesine çıkarması pozitif bir gelişme. Fakat tüm kredi derecelendirme kuruluşlarına göre halen yatırım yapılabilir düzeyin altındayız. Enflasyon, bütçe açığı ve cari açıkta kalıcı geri çekilmeler yaşanmalı + yapısal reformlar yapılmalı.

Fitch’in karar metninin detaylarına bakıldığında ekonomi yönetimine “enflasyon ve cari açıkta yaşanan düşüşler” ile “Carry Trade yoluyla elde edilen rezerv artışlarında” kayıplar yaşanmaması için TCMB’nin 2025’den önce faiz indirimi yapmaması yönünde uyarılar yapıldığı görülüyor.

Fitch metninde geçen “erken bir faiz indiriminin ve ortodoks politikalardan dönüşün, enflasyonist baskıları artıracağı ve not üzerinde olumsuz etkiler yapacağı ifadesi” oldukça dikkat çekici. Not artışının devamı için yüksek faiz ortamının devam etmesi gerektiği vurgulanmış.

Fitch’in karar metnini baz alırsak; 2025’in ilk çeyreğinden önce TCMB’den bir faiz indirimi gelmesi düşük bir olasılık olarak görünüyor. Bu nedenle bir süre daha “yüksek faiz-düşük kur politikası” devam edeceğinden TL aşırı değerli kalacaktır. ‘Carry Trade’ yapmaya devamke 😊

9 Eylül 1922; İzmir’in düşman işgalinden kurtuluşunun, 3 yıl 3 ay 22 gün süren bağımsızlık uğruna verilen mücadelenin zaferle taçlandığı, Sevr Haritası’nın çöpe atıldığı, Türk milletinin özgürlüğe olan inancının simgesini gösteren özel bir gündür. 🇹🇷🇹🇷🇹🇷 #9Eylül #İzmirinKurtuluşu

Şu anda kimsenin konuşmadığı ve gördüğü son zirve fiyatından uzakta kalan hangi ürünler var? 🤔🤔🤔 Benim tespit ettiğim enstrümanlardan bir tanesi BİST 100 endeksi. Endeks, son zirvesinden %13 uzakta. Diğeri de majör alt coinler. Örneğin #Cardano zirveden %90 uzakta. Y.T.D.

FED’in faiz kararını verirken “tarım dışı istihdam” ve “işsizlik oranı” ile birlikte baktığı en önemli gösterge olan “enflasyon oranı” saat 15.30’da açıklanacak. Beklenti Ağustos ayında ABD’de aylık enflasyonun %0,2 ve yıllık bazda ise %2,5 gelmesi yönünde.

Enerji enerji diyenler serbest kaldı ben de buna mukabil enerji hisselerinde yükseliş bekliyorum. 😊 Onların da serbest kalması lazım artık gereğinden çok düştüler. Borsa da yükseliş için yeni bir hikaye lazım. Belki de bu hikaye enerji tarafından başlar.

Ağustos ayında ABD’de enflasyon beklentilere paralel olarak aylık bazda %0,2 ve yıllık bazda ise %2,5 geldi. Yıllık enflasyon son 3,5 yılın en düşük seviyesine indi. FED’in 18 Eylül’de faizleri 25 baz puan indirme ihtimali %70, 50 baz puan indirme olasılığı ise %30.